Globaltrans MOEX GLTR отчитался за 2022 год

https://www.globaltrans.com/results-and-reports/results

Выручка выросла до 94,5 млрд руб.,(+40%) в 2022 г., было восстановление выручки как в сегментах полувагонов, так и в сегментах цистерн, за счет роста рыночных цен на полувагоны в первом полугодии 2022 г. по сравнению с низкими уровнями в первом полугодии 2021 г. Последующее снижение рыночных цен на полувагоны во второй половине 2022 г. привело к снижению на 9% в доходе во 1 пг 2022 г. по сравнению с 1 пг 2022 г. Прибыль за год увеличилась до 24,9 млрд рублей (+65% год к году).



Фактор ставок перевозки очень важен, в 2022 году по этому поводу было немало публикаций:

Ставки предоставления вагонов на перевозку грузов с начала 2022 г. снижаются, в отдельных случаях ниже 1000 руб. за вагон в сутки, сообщил «Ведомостям» представитель ФАС. По данным мониторинга службы, в самом массовом сегменте – полувагонов с января по август цена аренды упала на 28%, достигнув 31 коп. на тонно-километр (ткм), и продолжает снижаться, добавил он. «Отдельные грузоотправители снизили ставки на спотовом рынке в 2 раза, и в отдельных случаях она опустилась ниже 1000 руб. за вагон в сутки», – говорит собеседник.

По данным ежемесячного исследования «Ставки и грузовые вагоны» журнала «РЖД-партнер», диапазон ставок аренды на полувагоны в июне составлял от 1000 до 2000 руб./сутки, что на 23% меньше, чем в мае 2022 г., на 40-футовые фитинговые платформы для перевозки контейнеров – 1000–1300 руб. (-15%), на 60-футовые платформы – 900–1400 руб. (-17%), 80-футовые – 1300–1600 руб. (-13%). Ставки аренды хопперов-зерновозов не изменились – 1200–1500 руб./сутки.

В ФАС снижение ставок связывают в том числе с падением цен на металл. «Это влияет на стоимость железнодорожных колес и крупного вагонного литья (боковые рамы, надрессорные балки и проч.), а также других деталей для производства и ремонта вагонов», – говорит представитель службы. Мировые цены на сталь с начала года действительно интенсивно падают. Цены на различные виды стальной продукции в России, по данным отраслевого издания «Металлоснабжение и сбыт», упали на 16–33%.

Но участники рынка и эксперты называют другие причины падения ставок. Заместитель гендиректора ИПЕМа Владимир Савчук говорит, что такая тенденция в первую очередь связана с профицитом парка. Ставка в 1000 руб. за вагон в сутки экстремально низкая и, по словам эксперта, может расцениваться как «исключение из общей рыночной ситуации». «Такая низкая ставка может быть связана с удобной логистикой конкретного обратного рейса», – пояснил он.

Общие затраты на работу компании выросли, но большая часть роста была в неденежных компонентах, что позитивно сказалось и на EBITDA и на денежных потоках. Adj EBITDA 49,2 млрд руб. в 2022 г. (+69%), хотя она во 2пг 2022 г. снизилась на 18% по сравнению с 1пг  2022 г. 



CAPEX, включая инвестиции в новые полувагоны и цистерны вместе с приобретением оставшихся 40% мощностей BTS, вырос в 6 раз, что привело к росту общих затрат на CAPEX с поправкой на слияния и поглощения до 20,2 млрд рублей в 2022 году.

Москва. 22 февраля. INTERFAX.RU - Globaltrans Investment PLC заключил соглашение о приобретении доли, принадлежащей ND White Limited, в ООО "БалтТрансСервис" (БТС), что увеличит долю Globaltrans до 100% с текущей доли в 60%, сообщила компания. Согласованная цена сделки составляет 9,1 млрд рублей. Сделка уже получила одобрение со стороны Федеральной антимонопольной службы, ее закрытие ожидается в течение месяца.

БТС - один из ведущих операторов железнодорожных цистерн в России, специализирующийся на перевозке нефтепродуктов и нефти. Компания имеет долгосрочные сервисные контракты с "Роснефтью" и "Газпром нефтью", а также обладает компетенциями по перевозке собственными локомотивными формированиями. На конец 2021 года парк БТС насчитывал 13 136 единиц подвижного состава, включая 66 магистральных локомотивов. Погрузка БТС увеличилась на 3% в 2021 г.

Свободный денежный поток в размере 14,8 млрд руб. в 2022 г. (-8% в годовом исчислении).



Чистый долг сократился до 4,6 млрд руб. на конец 2022 г.  Дальнейшее сокращение доли заемных средств с отношением чистого долга к скорректированной EBITDA на уровне 0,1x по сравнению с 0,6x на конец 2021 г. Вся задолженность Группы имеет фиксированные процентные ставки и номинирована в российских рублях - функциональной валюте Группы. В этом году должны выплатить большой кусок долга.

Комментарии менеджмента

Комментируя результаты Globaltrans за 2022 финансовый год, генеральный директор Валерий Шпаков сказал: «На сложных рынках мы продемонстрировали свою устойчивость как бизнес. В 2022 году мы снова добились высоких результатов и повысили операционную эффективность, предоставив первоклассные услуги, опираясь на большой опыт в области логистики и отличный контроль над затратами. На этом фоне мы вложили значительные средства в развитие бизнеса, увеличив наши общие капитальные затраты с поправкой на слияния и поглощения до более чем 20 миллиардов рублей. Наши рынки остаются сложными. Тем не менее, Globaltrans занимает ведущее конкурентное положение в своем секторе, поддерживаемое нашими выдающимися логистическими компетенциями, сильной культурой обслуживания, а также солидной клиентской базой. Наша опытная команда продолжает следовать четко определенной стратегии, доказавшей свою эффективность».

Итого:

Компания очень хорошо прошла 2022 год, нарастив парк вагонов BTC и заработав прилично денег. Снижение долга тут  - существенный позитив. Выплата дивидендов по-прежнему приостановлена ​​из-за технических ограничений в отношении перечисления денежных средств в холдинговую компанию, зарегистрированную на Кипре. Но если этот вопрос будет решен, то акционеры получат отличные выплаты. Котировки уже неплохо выросли, даже несмотря на то, что дивиденды пока недоступны.