Русагро (MOEX:AGRO) 4Q_2022
Год отработали хорошо, выручка по 2022 году выросла на 8%.
В 1 полугодии была хорошая динамика операционной прибыли, но затем увидели спад. В целом EBITDA по году снизилась лишь на 6%. Доля экспорта составляет около 30%, поэтому укрепление рубля не оказало такого негативного эффекта, как у чистых экспортеров.
Из сегментов стоит выделить "Сахар" и "Масла и жиры", которые показали достойную динамику.
События 1-го полугодия 2022 г. создали повышенный спрос, в связи с чем рынок сахара показал положительную динамику за этот период + выросли и объемы реализации сахара на 11%.
По сегменту "Масла и жиры" рост EBITDA обусловлен тем, что часть продукции, которая была продана в течение 2022 года была из более дешевого сырья предыдущего сезона.
Отрицательную динамику показали сегменты "Мясо" и "Сельское хозяйство".
Сельскохозяйственный сегмент в основном просел из-за переноса продаж сои, подсолнечника и сахарной свеклы на 2023 год.
Мясной сегмент просел по EBITDA из-за увеличения себестоимости продаж на 31% в основном в связи с ростом расходов на корм и ветеринарию.
Долговая нагрузка всё ещё большая. Мультипликаторы на конец года ухудшились. Не помогло и то, что не были выплачены итоговые дивиденды за 2021 год, тем самым компания сохранила деньги.
Причина того, что стабильные финансовые результаты никак не улучшили баланс в том, что оборотный капитал раздулся более чем на 30 млрд рублей. В основном, деньги застряли в дебиторской задолженности.
Мнение:
Судя по последним заявлениям компания хочет переезжать в Россию и ищет возможность для того, чтобы продолжить выплату дивидендов.
На удивление, бизнес показал хорошую динамику по году и если бы не оборотный капитал, то значительно бы сократил долговую нагрузку. В 2023 году капзатраты планируются на том же уровне, а значит с текущим курсом доллара можно ожидать и хороших результатов. Интересная компания если рассчитывать на её переезд и восстановление выплат дивидендов, которые по текущим вводным составили бы 15-20% на акцию.
В 1 полугодии была хорошая динамика операционной прибыли, но затем увидели спад. В целом EBITDA по году снизилась лишь на 6%. Доля экспорта составляет около 30%, поэтому укрепление рубля не оказало такого негативного эффекта, как у чистых экспортеров.
Из сегментов стоит выделить "Сахар" и "Масла и жиры", которые показали достойную динамику.
События 1-го полугодия 2022 г. создали повышенный спрос, в связи с чем рынок сахара показал положительную динамику за этот период + выросли и объемы реализации сахара на 11%.
По сегменту "Масла и жиры" рост EBITDA обусловлен тем, что часть продукции, которая была продана в течение 2022 года была из более дешевого сырья предыдущего сезона.
Отрицательную динамику показали сегменты "Мясо" и "Сельское хозяйство".
Сельскохозяйственный сегмент в основном просел из-за переноса продаж сои, подсолнечника и сахарной свеклы на 2023 год.
Мясной сегмент просел по EBITDA из-за увеличения себестоимости продаж на 31% в основном в связи с ростом расходов на корм и ветеринарию.
Долговая нагрузка всё ещё большая. Мультипликаторы на конец года ухудшились. Не помогло и то, что не были выплачены итоговые дивиденды за 2021 год, тем самым компания сохранила деньги.
Причина того, что стабильные финансовые результаты никак не улучшили баланс в том, что оборотный капитал раздулся более чем на 30 млрд рублей. В основном, деньги застряли в дебиторской задолженности.
Мнение:
Судя по последним заявлениям компания хочет переезжать в Россию и ищет возможность для того, чтобы продолжить выплату дивидендов.
На удивление, бизнес показал хорошую динамику по году и если бы не оборотный капитал, то значительно бы сократил долговую нагрузку. В 2023 году капзатраты планируются на том же уровне, а значит с текущим курсом доллара можно ожидать и хороших результатов. Интересная компания если рассчитывать на её переезд и восстановление выплат дивидендов, которые по текущим вводным составили бы 15-20% на акцию.
Free
5
Комментарий
Для того, чтобы оставить комментарий нужно авторизоваться