ПАО «ТГК-1» (MOEX:TGKA) публикует неаудированную консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за год, закончившийся 31 марта 2022 года

ПАО «ТГК-1» публикует финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2022 года | ТГК-1 (tgc1.ru)

Основные финансовые результаты:

По итогам 3М 2022 года консолидированная выручка компаний, входящих в Группу ТГК-1, увеличилась на 11,9% по сравнению с аналогичным показателем 2021 года и составила 36 млрд 379 млн рублей. На рост выручки повлияли такие факторы как рост индекса цен РСВ и увеличение спроса на электро- и теплоэнергию в Северо-Западном регионе вследствие более холодных температур наружного воздуха в 1 квартале 2022 года.  

Сопоставимые операционные расходы Группы увеличились на 7,2%, составив 28 млрд 753 млн рублей, в основном в связи с ростом топливных затрат на фоне увеличения выработки ТЭЦ.

Операционная прибыль Группы выросла на 41,4% до 7 млрд 677 млн рублей, показатель EBITDA за отчетный период составил 10 млрд 882 млн рублей (+31,0%). 

Прибыль за период составила 6 млрд  266 млн рублей (+42,5%).

 
Посегментно рост показали почти все направления деятельности. Порадовал экспорт из-за эффекта ослабления рубля. 


Погасили часть краткосрочных обязательств, при этом нарастив кэш. В итоге снизили чистый долг на 2,5 млрд рублей, а это 7% от текущей капитализации.

Средневзвешенная ставка по кредитному портфелю по Группе ТГК-1 за 3 месяца 2022 г. – 13,41%. Все кредиты завязаны на ключевую ставку, поэтому можно ожидать снижения средневзвешенной ставки по кредитному портфелю и снижения платежей по долгу.

Компания недавно объявила дивиденды, порадовав акционеров:

"Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям Общества по результатам 2021 года в размере 0,001125376 рубля на одну обыкновенную акцию Общества в денежной форме в сроки, установленные действующим законодательством Российской Федерации."

Итоги
Хороший отчет, никаких сюрпризов не ожидалось. Компания чувстует себя комфортно, так как бизнес не подвержен никаким внешним макроэкономическим изменениям. Дивидендная доходность около 13% от текущих, притом, что бизнес стабильный и будет расти по мере роста тарифов, соответственно, будут расти и дивиденды.

Фундаментально компания очень дешева. P/E<4. Ev/Ebitda~2. 

Хорошее вложение для спокойных инвесторов, которые ценят стабильность.